Основные типы сделок на фондовой бирже

Страница 2

-срок расчета по сделке, когда покупатель должен оплатить купленные ценные бумаги.

Существуют различные виды операций, которые классифицируются в зависимости от:

-Способа заключения сделки - утвержденные и неутвержденные. Утвержденные сделки не требуют дополнительного согласования условий или сверки параметров сделки. К ним относят сделки, совершенные в письменном виде, компьютерные сделки, имеющие взаимное согласование условий сделки. Создание и продвижение сайтов курсы спб.

Неутвержденные сделки, совершаемые устно или по телефону, требуют дополнительного согласования условий сделки и расчетов по ним;

-Порядка заключения - напрямую или через посредника. Если сделка осуществляется без участия посредника, то взаимоотношения по сделке строятся непосредственно между продавцом и покупателем. Такие сделки, как правило, на бирже заключаются редко.

Сделки с участием посредников предполагают, что в качестве посредника может выступать брокер или дилер. Если сделки осуществляются через посредника, клиент должен заключить с ним либо договор поручения, либо договор комиссии;

-Статуса клиента - оптовые сделки, которые совершаются по поручению и для институциональных инвесторов, и розничные, выполняющиеся для физических лиц, т.е. индивидуальных инвесторов;

-Организации заключения сделок - биржевые и внебиржевые;

-Размера - крупные и мелкие сделки. Критерии отнесения таких сделок к крупным или мелким разнятся на каждой бирже и в каждой стране. Например, в России по законодательству крупная сделка - это сделка или несколько сделок, связанных с размещением обыкновенных либо привилегированных акций, конвертируемых в обыкновенные, составляющие более 25 % ранее размещенных обществом обыкновенных акций. Для совершения такой сделки необходимо решение совета директоров (наблюдательного совета), принимаемого единогласно;

Как срочные, так и кассовые сделки осуществляются по определенным правилам. Простейшая рыночная сделка включает три составные части: заключение договора; вычисление по сделке, т.е. определение иены сделки; исполнение договора путем взаимообразной передачи товара и денег, который называют расчетами.

Кассовая сделка (spot) характеризуется тем, что она заключается на имеющиеся у продавца в наличии ценные бумаги. Расчет по кассовым сделкам, т.е. поставка ценных бумаг продавцом покупателю и оплата их покупателем, осуществляется в ближайшие после заключения сделки дни. В ФРГ, например, этот срок не превышает 2 биржевых дней, в Англии и США - 5 рабочих дней.

Главной характеристикой сделки на срок является то, что исполнение продавцом и покупателем своих обязательств должно быть осуществлено в какой-то определенный момент в будущем, например, сделка заключена 1 сентября, а должна быть исполнена 1 декабря. В момент же заключения сделки у продавца может не быть продаваемых фондовых ценностей, а продавец может не иметь денег для их оплаты. Сделки на срок чаще всего называются форвардными сделками. Обычно при заключении такой сделки фиксируется количество и курс ценных бумаг. Что касается срока исполнения форвардной сделки, то ценные бумаги могут быть переданы в определенный день, указанный при заключении сделки, либо передаваться постепенно по извещению продавца до указанной последней даты. [12, 188 с.]

В настоящее время в связи с развитием торговли производными финансовыми инструментами биржи практически отказались от форвардных сделок. В основном такие сделки заключаются вне биржи.

Срочные сделки - это сделки, при которых продавец обязуется предоставить ценные бумаги к установленному сроку в будущем, а покупатель - принять их и оплатить по условиям сделки. [21, 106 с.]

Цель срочных сделок - получение спекулятивной биржевой прибыли в виде курсовой разницы, которая достается либо покупателю (если к моменту поставки ценных бумаг курс их повысится), либо продавцу (если курс к этому времени упадет). [17, 150 с.]

В отношении срока исполнения срочных сделок четких рекомендаций Международная ассоциация фондовых бирж не дает, хотя в США по рекомендации Нью-Йоркской фондовой биржи они должны быть выполнены не позднее 60 дней со дня заключения. Далее в курсовой работе будут изучаться особенности срочных сделок.

Страницы: 1 2