Изменение структуры участников
За рубежом среди важнейших направлений развития валютного рынка выделяется тенденция к снижению доли межбанковского оборота. Согласно статистике BIS, на FOREX наиболее быстрыми темпами — более чем в 2 раза за последние три года — росли операции между банками и другими финансовыми институтами, что свидетельствует о возрастающей роли на валютном рынке управляющих компаний и хедж-фондов. В результате доля операций между банками и небанковскими финансовыми организациями возросла с 33% до 40% (табл. 4, рис. 4). Трехгодичный обзор BIS показал увеличение до 17% удельного веса операций банков с нефинансовыми организациями-клиентами. При этом доля межбанковской торговли на FOREX снизилась до 43%, в то время как десять лет назад на операции банков приходилось порядка 60% оборота. Отчасти этому способствовали продолжающиеся процессы консолидации банковского сектора.
Таблица 4. Структура оборота мирового и российского валютного рынков по видам контрагентов, %
|
Вид контрагентов |
Мировой рынок |
Вид контрагентов |
Российский рынок | |||
|
2001 г. |
2004 г. |
2007 г. |
апр. 2004 г. |
апр. 2007 г. | ||
|
С банками-респондентами |
58,7 |
52,8 |
42,8 |
С банками-респондентами |
54,2 |
59,8 |
|
С другими финансовыми институтами |
28,0 |
33,0 |
40,1 |
С другими кредитными организациями |
29,0 |
17,4 |
|
С нефинансовыми организациями (клиентами) |
13,3 |
14,2 |
17,1 |
С финансовыми и нефинансовыми организациями (клиентами) |
16,8 |
22,9 |
Российский рынок по-прежнему остается преимущественно межбанковским: на него приходится 77% всех валютных операций. Процессы консолидации выражаются на нем в сокращении доли операций «с прочими кредитными организациями»: за последние три года с 29% до 17%, при этом до 60% выросла доля операций крупных банков-респондентов, в том числе с нерезидентами.
Рис. 4. Структура оборота мирового и российского валютного рынков по видам контрагентов