1) понятие дохода и доходности ц/б и их формы

2) методы измерения доходности по ц/б, и факторы, влияющие на доходность ц/б

3) ликвидность ц/б, её уровень, и факторы, влияющие на ликвидность

4) надежность

5) виды рисков и способы борьбы с рисками

1) Понятие дохода и доходности ц/б и их формы

Доходность – это способность, возможность ц/б приносить как доход, так и убыток над первоначальными затратами на приобретение ц/б.

Доходность – относительная величина, которая исчисляется как отношение дохода к затратам на приобретение (в %).

Доход – абсолютная величина, которая измеряется в денежных единицах.

Виды доходов по ценным бумагам:

а) Дивиденды на акцию;

б) % и платежи по ц/б, когда доход рассчитывается по ставке % доходности от номинальной стоимости ц/б;

в) Дисконтный доход;

г) Доход в виде курсов разницы по ц/б;

д) Доход в результате индексации номинальной стоимости ц/б;

е) доход в виде выигрышей по займам.

Дивиденд – доход на акцию, который является частью чистой прибыли АО и распределяется м/у владельцами акций.

% доход – доход, полученный по ц/б по норме % от её номинальной стоимости (облигации).

Курсовая разница – имеет место, когда цена покупки отличается от цены продажи (спрэд).

Доход от индексации номинальной стоимости ц/б – когда индексацию осуществляют периодически в условиях инфляции по определенным % от номинальной стоимости ц/б. Это необходимо, чтобы избежать обесценения ц/б.

Доход в виде выигрышей по займам – когда осуществляется погашение займа с выплатой определенной дополнительной суммы денег, на те облигации, на которые выпал выигрыш.

Доходность ц/б всегда определяется отношением дохода к затратам на приобретение ц/б, умноженным на 100%

2) Методы измерения доходности по ц/б, и факторы, влияющие на доходность ц/б

Виды доходности:

а) Текущая – это отношение дохода, полученного в данный момент до погашения к затратам на приобретение. Доход рассчитывается с учетом количества времени, когда ц/б находится у её владельца.

б) Относительная – в 2 формах.

- доходность по ц/б одного вида, которая сравнивается с доходностью ц/б другого вида.

- сравнение уровня доходности одного и того же вида ц/б при условии, что они являются ц/б разных эмитентов.

в) Эффект – определяется отношением темпов роста доходности ц/б (х) к темпам роста инфляции за тот же период (y). Доходность будет эффективной, когда х>y.

г) Конечная доходность к моменту погашения ц/б – отношение всех видов доходов, которые получили по данной ц/б за время её держания минус налоги, комиссионные издержки к затратам на приобретение.

Цели инвесторов, которые характеризуются инвестиционными качествами:

- доходность;

- рост вложений;

- ликвидность;

- надежность.

Факторы, влияющие на доходность:

1) Высокий дисконт – выигрывает покупатель;

2) Высокий дивиденд – выигрывает покупатель;

3) Чем больше налог, тем меньше доход у эмитента;

4) Общее финансовое состояние эмитента;

5) Инфляция;

6) Банковский процент, ставка рефинансирования.

3) Ликвидность ц/б, её уровень, и факторы, влияющие на ликвидность

Ликвидность – способность ц/б превращаться в денежные ресурсы без существенных потерь.

На фондовых рынках различают следующие виды ликвидности:

а) Ограниченная ликвидность ц/б – она возникает, когда S>D на рынке ц/б;

б) Полностью ликвидные ц/б – когда S и D почти равны;

в) Сверхликвидные – когда D>S

4) Надежность